连续5个月超200天……银行理财产品期限为何越来越长了

与过去一段时间的发行有所不同,刚刚过去的11月份,银行理财产品的发行量上升了。根据融360|简普科技大数据研究院监测的数据,2019年11月银行理财产品发行量为9800只,较10月份增加了1433只,环比增长17.13%,其中非结构性理财产品9358只,结构性理财产品442只。

对此,不少小伙伴表示好奇并问,为何突然回升?应该如何解读?实际上,据生财君观察,从过去几年发行情况来看,每年11月、12月都是银行理财的发行高峰期,产品发行量会处于全年较高水平。按照经验来看,12月发行量很可能还会进一步增加。

“银行理财在封闭期内不得提前赎回,大部分银行都没有转让平台,产品期限拉长,投资者要关注产品的流动性问题。”刘银平补充道。

2018年9月,《商业银行理财业务监督管理办法》出台,银行理财产品购买门槛降至1万元,此后1万元门槛理财产品逐渐增多,理财产品门槛整体下降。根据2018年12月出台的《商业银行理财子公司管理办法》,理财子公司发行的理财产品不设具体购买门槛。

上面提及的资管新规,全名《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,根据该指导意见,各机构需要在2020年底完成整改。在这样的背景下,拉长产品期限,会不会对理财产品转型造成影响?对此,不少业内人士都明确表示,“不会。”

除此以外,值得关注的是,11月份发行的人民币理财产品中,有6023只产品披露了购买门槛,起购金额在1万元及以内的理财产品共2130只,占比35.36%,较10月上升了0.69个百分点;其中1元起购的理财产品有31只,1000元起购的理财产品有1只,5000元起购的理财产品有1只,10000元起购的理财产品有2097只。

在P2P网贷清退的大背景下,P2P网贷行业正常运营平台数量继续大幅度降低。据网贷之家统计,截至11月底,P2P网贷行业正常运营平台数量下降至456家。与2015年12月最高峰时的3574家相比,下降幅度高达87.24%。

据不完全统计,截至11月26日,至少有212家P2P网贷平台实现了100%兑付退出。分析这212家良性退出平台可以发现,大部分良退平台是因为备案延期,合规无望,且自身规模较小,选择了主动退出,或在监管部门引导下退出。同时,此类平台大多待收规模较小,少数待收规模大的平台,因股东实力强大具备兜底能力。

“在清理整顿进入攻坚阶段的当下,既要保持定力,坚定以退出为主要方向;又要稳妥有序,防范发生处置风险。”国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼建议,明确中央和地方分级负责的职责,压实地方政府和平台、股东的责任,有计划、分步骤限期停止业务增量,在此基础上制定退出计划表,实施有序退出。同时,还要加强对网贷平台资产清查力度,在依法合规前提下最大限度做好对投资者的兑付工作。

在业内看来,为打击失信人逃废债,加强征信体系建设,不少平台也将全面完成征信接入。比如,在四川金融监管局发布的网络借贷行业风险提示中就明确表示,P2P网贷业务的终止,不影响已经签订借贷合同当事人的合法权利和义务。出借人和借款人在网络借贷平台上形成的合法债权债务关系受法律保护,借款人应依法依约履行还款义务。

在转型的方向上,11月末,P2P网贷转型小贷方案落地,根据互金整治领导小组和网贷整治领导小组联合下发的指导意见,未来部分平台也将转型为小贷机构。在业内看来,后期除了小贷机构外,助贷机构、消金公司及综合理财超市或都将成为未来网贷平台转型的方向。

据不完全统计,11月份停业及问题平台数量为30家,其中停业转型平台为10家、问题平台为20家。数据同时显示,今年累计退出平台数量为620家,与2018年相比几乎减半。

产品期限为何会拉长?对投资者会产生哪些影响?对此,融360|简普科技大数据研究院分析师刘银平表示,“根据资管新规,非标准化债权投资不得期限错配,而非标资产期限较长。在这样的情况下,要想投资非标、获取更高的理财收益率,拉长产品期限就成为了银行的普遍行为。”

近日,河北省宣布全部取缔不合规P2P网贷(网络借贷信息中介)业务。继重庆、河南、山东、湖南4地之后,本月初四川也已宣布取缔辖区内所有P2P网贷平台。这表明目前对P2P网贷的清退工作仍在持续进行之中。

据不完全统计,截至目前,至少已有四川、河南、重庆、广州、湖北、山东、湖南、新疆、天津、贵州、宁夏、北京、上海、浙江、深圳、云南、辽宁等17个省区市监管部门或地方互联网金融协会对外公布了清退机构名单。在不少业内人士看来,最近一个多月以来,各地P2P网贷清退速度明显加快,风险陆续出清。

从各省区市分布看,北京、上海、广东三省市贷款余额分别为2796.89亿元、1213.81亿元、668.63亿元,三地占全国P2P网贷行业贷款余额的比例达到了86.52%。3个地区的贷款余额环比均有所下降,其中上海环比下降幅度最大,为17.86%,约下降263.86亿元;广东本月环比下降幅度也达到了13.42%,约下降103.63亿元;浙江11月底的贷款余额排名全国第四位,贷款余额为350.55亿元,环比下降8.26%,约下降31.56亿元。

原因主要集中在两个方面。刘银平认为,拉长产品期限对2020年底前完成理财产品转型不会造成影响,首先,银行要消化的是不合规存量资产,产品期限拉长,并不意味着不合规资产期限也拉长;其次,也有可能是已经转型完成的产品拉长期限,以方便投资非标。

不仅是成交量,行业贷款余额也呈现单边下降走势。今年前6个月,贷款余额环比下降幅度基本保持在2%左右;但是从7月份开始,月环比下降幅度超过3%。由此可见,从三季度开始存量规模开始加速下降。数据显示,截至11月底,行业贷款余额为5408.28亿元,比年初下降超过2000亿元。

“11月网贷成交量延续了10月份的下降趋势。”陈晓俊表示,这主要是因为上海、浙江及广东的成交量下降幅度均在20%以上。自8月份以来,网贷行业成交已连续第四个月环比下降。

涂敏同样表示,“过渡期是各家银行死守的一个时间节点,在这之前,存量产品不断压缩,不会对完成过渡期转型造成太大影响。”

经济日报·中国经济网记者 钱箐旎

按照《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》对于3个月不发标为“僵尸平台”的定义,对于暂停发标时间短于3个月,网站公告、新闻仍有更新的平台目前仍认定为正常运营平台。

上海、浙江和广东一直以来都是网贷“大省”,在11月份都出现了不同幅度下降。其中,上海下降幅度高达27.31%,约为20.08亿元;浙江下降幅度达25.24%,约为23.49亿元;广东下降幅度达23.20%,约为18.44亿元。

在“三降”的大背景下,最近几个月以来,多家头部网贷平台加快转型速度,网贷业务发标数量几乎清零。11月份,行业成交量已经下降至506.23亿元,比2017年顶峰时下降了近80%,已经跌至2015年同期水平。

不过,业内专家提醒,对于投资者来说,应该意识到净值化转型的必要性以及了解净值型产品的特点,在投资时,结合自己对收益、期限、风险的偏好进行选择,关注产品的投资标的。“通常期限较长的产品大概率会配置非标资产,但是也可能是银行通过封闭式运作保障产品的基本收益,不同的投资标的与运作方式也决定了产品的风险等级,需要投资者仔细权衡。”涂敏说。

与此同时,普益标准研究员涂敏表示,非标资产一直以来是银行理财资产配置的重要标的,但是资管新规对期限匹配提出了明确的要求,在此背景下,投资于非标资产的产品将采取封闭式产品的形式,期限相较于以前必然大幅拉长,随着这样的封闭式产品数量的增多,理财产品的平均期限自然就变得更长。“而且,封闭式净值型产品相较于开放式净值型产品运营压力更小,封闭式产品发行数量的增加也会使得产品平均期限拉长。”涂敏说。

随着今年清退速度加快,也有不少网贷平台实现了良性退出。如12月5日,上海P2P平台口袋理财发布公告称,截至12月5日,平台已完成所有项目本金及利息的兑付工作,并将于12月25日停止运营。

10月15日,央行金融市场司司长邹澜表示,网贷风险整治工作取得较大进展,借贷余额、借贷人数、在营机构数量均大幅下降。下一步,人民银行将按照三年防范化解重大金融风险攻坚战统一安排,配合银保监会稳妥有序推进合规网贷机构纳入监管工作,力争在2020年上半年基本完成网贷领域存量风险化解。

生财君注意到,在上述政策的引导下,目前国有五大行理财子公司发行的理财产品,超过一半产品购买门槛为1元及以下,与货币基金购买门槛相当,理财产品更加亲民。

尽管发行量增加并不意外,但生财君认为,另一现象更值得关注。据统计,11月人民币非结构性理财产品平均期限为211天,达到近年来最高值,比10月份增长4天,连续五个月超过200天。

看到这样的变化,你是不是很开心呐?

不难看出,近来监管信号密集释放,网贷机构分类处置进入新阶段。11月12日,银保监会普惠金融部主任李均锋表示,“争取一段时间内,完成网络借贷专项整治阶段性任务”。

近来,监管信号密集释放,各地P2P网贷清退速度明显加快,目前至少已有17个省区市公布了清退机构名单。截至11月底,P2P网贷行业正常运营平台数量下降至456家,与2015年12月最高峰时相比,下降幅度高达87.24%。下一步,人民银行将力争在2020年上半年基本完成网贷领域存量风险化解——

“假设我们把暂停发标口径从超过3个月时间调整至超过1周,则可以发现实际的正常运营平台数量仅为374家。”网贷之家研究员陈晓俊告诉经济日报记者,随着各地区清退潮加剧,主要包含取缔类、失联类(僵尸类)、自愿退出类等,平台退出开始加速,正常运营平台数量呈现逐月下降走势,年底正式进入“3时代”基本是大概率事件。

一位业内人士表示,自11月至今,浙江杭州地区的清退速度明显加快,期间已有7家网贷机构被警方通报立案,另有3家网贷机构宣布清盘退出。从杭州近期高频的退出消息和日益趋严的监管信号来看,杭州地区的清退工作或已进入深水区。